股票配资杠杆的原理很简单。投资者向配资公司借入一定比例的资金，然后用这笔资金购买股票。配资公司通常会提供1:2、1:3甚至更高的杠杆比例，这意味着投资者可以用1万元的自有资金撬动2万元、3万元甚至更多的投资规模。
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每经评论员 胥帅
日前，证监会更新披露的一则行政处罚决定书显示，依据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》有关规定，证监会对福建天信违法违规行为进行了立案调查、审理，证监会决定撤销福建天信证券投资咨询业务资格。
事情经过是2018年初，因中金信息公司利用“中金在线”网站开展“VIP圈子”业务，涉嫌非法经营证券投资咨询，福建证监局曾要求福建天信进行说明。但是，福建天信先后两次向证券监管部门报送含有虚假陈述的情况说明。
这起案件在证券行业内的影响不小，一是福建天信是老牌证券投资咨询机构，旗下子公司的“中金在线”网站较为有名。二是这次处罚不可谓不重，不仅被撤销投顾业务资格，还被定性为“性质恶劣”，“情节严重”。
福建天信“造假”意图是要与非法经营证券投资咨询相互“切割”，非法经营证券投资咨询涉及“非法经营”的刑事犯罪。证监会在官网“三令五申”非法经营证券投资咨询的七种违规行为，其中包括设立网站或利用网络聊天工具荐股，非法代理客户从事证券投资理财活动、设立网站或利用网络聊天工具代客操盘、假冒合法证券经营机构网站或博客，发布非法证券活动信息、利用门户网站发布非法证券活动信息等变相从事非法证券投资咨询业务等。
这七种行为的共性就是利用网站等公开信息传播平台，以“资讯为名”，行“非法荐股”为实的勾当。福建天信作为老牌证券投资咨询机构，又拥有知名度颇高的“中金在线”。根据中金在线官网介绍，有注册用户1500多万，付费用户超过100万，每日访问量（PV）3000多万。用户如此多，福建天信更应该在资讯平台和证券投顾之间设置一条合规防火线。
尽管福建天信违规事实涉及的是虚假陈述，但相关处罚书却揭开了一条“非法荐股”的产业链。福建天信与网站签订战略协议，前者再委派分析师直接参与VIP圈子项目的日常管理。
福建天信委派的这类分析师是否具有投顾资格，日常管理是否有荐股行为，目前不得而知。但2021年1月上海静安区法院披露的刑事判决书显示，何某于2014年4月至2018年6月期间，在未取得证券投资资格且未经国家证券管理主管部门批准的情况下，以雨农公司名义先后与福建天信、中金信息公司签订合作协议，担任“天信VIP圈子”圈主，通过“雨农谈股群”圈子非法提供证券投资分析、建议、预测等咨询服务。
这类违规手法能发现“既是运动员，又是裁判员”的模式漏洞，也是市场难以自我净化非法荐股的症结之一。作为一名普通投资者，在各类股票咨询平台很容易碰见各类所谓投顾“老师”。这些“老师”的言语用词颇有迷惑性，拥有不少拥趸。但“老师们”很少公布真实身份，没有几个投资者能得知其是否拥有从事证券投资理财活动的资格，所属机构来自哪里。原因之一是这类荐股粉丝圈群体隐秘，很难被察觉。其次是“老师们”拥有日常管理“权力”，可将不听话的“质疑者”剔除出群，筛选出忠实粉丝。
随着各种新兴信息传播渠道的涌现，隐藏在资讯平台背后的“非法荐股”变得更加隐蔽。本月，上海网信办联合上海证监局、上海市检察院、上海市公安局经侦总队深入开展“清朗浦江·网上非法证券活动治理”专项行动中，发现有网络主播陆某峰利用国内知名短视频平台开展证券投资直播圈粉，违规提供证券投资咨询服务；属地财经资讯平台非法荐股、盘中指导内容。
随着A股上市公司逐步增多，通讯渠道更加多元畅通配资专业炒股配资门户，“非法荐股”的危害性只大不小。一方面证券投资咨询机构要洁身自好，做好投顾从业人员管理，自觉远离“非法荐股”的边界。另一方面，监管要加大对“非法荐股”的处罚力度，利用新型技术手段消灭其赖以生存的温床。
